КАКИЕ ЕСТЬ РИСКИ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ И КАК ИХ ИЗБЕЖАТЬ

"Риск и доход"

Очень часто Клиенты, впервые приходящие в инвестиционную компанию, задают один и тот же вопрос: "У меня есть деньги. Я хочу, чтобы они приносили доход от работы на рынке. Что Вы посоветуете?".

Ответить на этот вопрос бывает очень сложно, пока Брокер не поймет конкретные запросы своего Клиента.

Во-первых, Клиент должен сказать, какую доходность он рассчитывает получить, инвестируя в акции. Следует понимать, что гарантировать высокий доход от инвестиций не сможет ни один Брокер. Чем большую доходность (по сравнению, например, с банковскими депозитами) Клиент желает получить, тем более высокие риски он должен будет готов принять на себя: риск и доходность являются обратно пропорциональными величинами.

Отметим сразу, что риск бывает разным. Основными видами риска на фондовом рынке являются риск убытков и, так называемый, "специфический риск", когда брокерская фирма может оказаться недобросовестной, а эмитент - разориться. Ответственность за свои убытки Клиент несет сам, потому что только он принимает решение покупать или продавать акции.

Клиент устанавливает и сроки инвестиций.

Большое значение имеет и величина инвестируемых средств, что означает возможность диверсифицироваться - сформировать портфель из разных ценных бумаг. Так, если обратившийся за консультацией к Брокеру потенциальный Клиент заявляет, что хочет разместить 3 000 рублей сроком на 1 неделю без всякого риска что-либо потерять, то самым правильным решением будет рекомендовать ему отнести деньги на банковский депозит. Если же Клиент скажет, что он располагает значительной суммой (несколько десятков или сотен тысяч рублей) и, желая получить за полгода инвестиций доход в размере 50%, готов рисковать суммой до 30% своих активов, то ему могут дать конкретные рекомендации по покупке тех или иных ценных бумаг.

И последнее. Если Вы располагаете свободными денежными средствами и/или ценными бумагами и желаете разместить свои активы с высокой доходностью, но не имеете возможности самостоятельно управлять - доверьтесь профессионалам, передайте управление своими активами Портфельным управляющим!

"Практические советы: как играть на новостях"

На рост/падение цены той или иной акции оказывает влияние не только экономические факторы, но и политическая ситуация. Например, негативное событие, как правило, влечет за собой отрицательный информационный поток. И, если новости плохие, то лучше пораньше продать акции, так как потом можно откупить их дешевле. Кстати, именно на падающем рынке проверяется порядочность и надежность Вашего Брокера. Так, хороший sales в периоды кризисов и спадов на рынке, должен порекомендовать Вам продать акции, заботясь о том, чтобы Вы вышли из акций с наименьшим убытком.

Покупать акции лучше на положительном информационном фоне, а также на активном рынке, что настоятельно рекомендуется клиентскими брокерами.

А когда особо заметные новости отсутствуют, и рынок стоит на месте, проще выжидать или руководствоваться старым проверенным принципом "купи дешевле, продай дороже". Например, если конкретная акция, по Вашему мнению, слишком выросла в цене, то лучше подождать с покупкой, так как возможно, что в ближайшее время она упадет.

"Как играть на прошлых ценах"

Цены акций изменяются не случайно. Это зависит и от конкретных новостей и от того, какая динамика цены была в прошлом. Как правило, если Вы посмотрите на график конкретной акции, то заметите, что цена акции во время своего "жизненного цикла" проходит ряд подъемов и спадов, которые периодически повторяются. Например, если Вы хотите купить акцию за 2,5 руб., но в настоящее время она снизилась только до 2,85 руб., и Вы не уверены, будет ли она падать дальше, Вы можете посмотреть график акции за последний год. Либо архив цен по этой акции за тот же период и выяснить, были ли у этой акции падения с уровня 2,85 руб. до 2,5 руб. и если да - то за какой период. Если анализ прошлых цен показывает, что акция проходила этот уровень за короткое время - от нескольких дней до 1-2 недель, и даже падала ниже, то можно подождать, когда цены снизятся и не спешить покупать сейчас. Очень важно также сопоставлять прошлые цены с информацией о прошлых экономических и политических событиях, которые влияли на рынок.

Архивные данные и графики по "голубым фишкам" можно найти на домашней странице РТС за весь период их обращения на данной площадке. Если у Вас нет доступа в Internet, то обратитесь за этой информацией в клиентский отдел или к аналитикам Вашей брокерской фирмы.

"Вопросы и ответы"

Вопрос: "Можно ли выиграть, зная прошлые цены?"

Ответ: Да, возможно. Более того, существует научный метод прогнозирования цен акций на основе их прошлых изменений, называемый техническим анализом. Есть немало учебников, пособий и компьютерных программ по теханализу. Важно помнить, что ни один даже самый совершенный метод анализа цен не может быть универсальным рецептом для выигрыша. Анализ прошлых цен - это Ваш помощник в принятии решений, но не гарантия успеха.

Вопрос: "Как избежать риска инвестиций в конкретную акцию?"

Ответ: 1. Поинтересоваться, есть ли эта акция в листинге биржи или РТС. Если есть, то в какой она категории - А или Б? ММВБ и РТС делят акции по степени надежности. Акциями высшей надежности считаются акции категории А ("голубые фишки"), и физическим лицам мы рекомендуем обращать внимание именно на эти бумаги. Акции категории Б, как более рискованные, предназначены для профессиональных спекулянтов.

2. Узнать, насколько ликвидна (легко продаваема) нужная Вам акция. Дело в том, что акция может быть выпущена очень солидным предприятием, в деловой репутации которого Вы не сомневаетесь, но на акции этой отрасли нет спроса, потому что все предпочитают покупать проверенные временем "нефтянку" или "Газпром". Ликвидность акции определить очень просто - по ежедневным оборотам и количеству сделок в день.
Существует ряд наиболее ликвидных акций, инвестиции в которые считаются вложениями высшей степени надежности. Это акции Газпрома, ЛУКойла, Сургутнефтегаза, РАО ЕЭС.

3. Важно интересоваться текущим финансовым состоянием эмитента. Для этого необходимо обратиться к специалистам (например, финансовым аналитикам).

Цена акции эмитента может зависеть от корпоративных и отраслевых новостей, например, от происходящих слияниях и поглощениях. Появление в структуре капитала компании новых крупных акционеров, увеличение/ уменьшение номинальной стоимости акций эмитента и т.д. Насколько эти события могут поднять или опустить цены акции - Вы можете узнать из финансовых новостей, либо из прогнозов и обзоров аналитиков.

4. Если вы покупаете облигацию, то требования к ее листингу и ликвидности те же, что и по акциям. Однако, здесь нужно поинтересоваться, способен ли эмитент, выполнять свои обязательства перед кредиторами (купив облигацию, вы становитесь кредитором эмитента). Если вы сомневаетесь, инвестировать в эти облигации или нет, поинтересуйтесь мнением аналитиков.

Вопрос: "А биржа не разорится?"

Ответ: Риск разорения и закрытия биржи - вещь весьма условная. Дело в том, что любой организатор торговли (фондовая биржа, электронная торговая система или фондовый отдел валютной или товарной биржи), в соответствии с Законом РФ "О рынке ценных бумаг", является некоммерческим партнерством. Это означает, что любой организатор торговли работает не с целью получения прибыли, а с целью создания условий для получения прибыли участниками торгов, именуемыми членами биржи (торговой системы, фондового отдела). Сама биржа, равно как и ее сотрудники, не имеет права осуществлять собственные операции с ценными бумагами и совмещать свою работу с какими-либо видами коммерческой деятельности, следовательно, она в своей деятельности не должна нести никаких инвестиционных рисков.

Поскольку биржа - это некоммерческая организация, то ее закрыть ее из-за убытков никто не имеет права. Да и для того, чтобы по каким-либо причинам ликвидировать партнерство, нужно, в соответствии с законодательством, общее согласие всех его членов.

Вопрос: "Дополнительные способы избежать убытков"

Ответ: а) Следите за текущими ценами. Для этого можно: регулярно звонить в отдел по работе с Клиентами и узнавать цены. Воспользоваться услугами клиентского зала Вашей Брокерской фирмы (если такой есть) и наблюдать через Internet ход торгов. Пользоваться информационно-аналитическими материалами Компании, которые распространяются специально для Клиентов. Так, на домашней странице РТС каждый час можно наблюдать изменение индекса "РТС-1 - Интерфакс" и ход торгов по всем котирующимся акциям, а также изменения технического индекса РТС каждые 30 минут (все бесплатно). Если вы хотите смотреть котировки в режиме on-line, то есть видеть рынок так, как его видит Ваш Брокер, только с опозданием на несколько секунд, тогда можно подписаться на бюллетени типа "Биржи on-line", распространяемые агентствами экономической информации. В их числе - информационные агентства РосБизнесКонсалтинг, Прайм-ТАСС, AK&M, МФД-ИнфоЦентр, Финмаркет и другие.
б) Не стесняйтесь спрашивать совета специалистов. Вы можете запросить прогнозы аналитиков фирмы относительно ситуации по конкретным акциям или по рынку в целом.